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记者|刘晨(chen)曦喷鼻港(gang)上市轨制在延续变化。继港交所建议为五类特专科技行业度身定制《上市法则》18c章并就此进行市场咨询以后，11月(yue)14日，对市场遍及(ji)关心的问题，港(gang)交所上市主管陈(chen)翊庭做出解答。陈翊庭指出，此举首要是为(wei)特专科技公(gong)司的成长供给融资撑(cheng)持。为了撑持新兴手(shou)艺的成长，喷鼻港买卖所为此类特专科技公(gong)司度身定制了《上市法则(ze)》18c章(zhang)，斟酌到它们的特质，喷鼻港(gang)买卖所建议下(xia)降上市资历中的营业收入要求，答应没有营业收入的特专科(ke)技公司来上市，同时增设研发、第三(san)方投资和年(nian)夜股东(dong)新股限售等方(fang)面的要求来庇(bi)护投资者。那(na)末从当前来讲，所谓(wei)特专科技事实包括哪些行业？陈翊庭暗示，具体而(er)言(yan)，包罗新一代信息手艺、云(yun)端办事、人工智能。进步前辈硬件包罗：机械人及(ji)主动化、半导体、进(jin)步前辈通讯手(shou)艺(yi)、电动及主动驾驶汽车、现金运输手艺、航(hang)天科技、进步前辈制造业、量子计较和元宇宙手艺。进步前辈材料包罗(luo)：合成生物材料(liao)、智能玻璃、纳米材料。新能源及节能环保包罗：新能源出产、新储能及传输手艺，新绿色(se)手(shou)艺。新食物(wu)及农业手艺包罗：新食物科技，新农业手艺。她强调，新经济是不竭转变和成长的，跟(gen)着科技不竭更新迭(die)代，新行业及新范畴不竭出(chu)现，将(jiang)来可能(neng)会(hui)不按期点窜或动态(tai)调(tiao)剂可采取行业的种别。至于新规什么时候最先阐扬(yang)感化(hua)，陈翊庭强调，公家咨询(xun)期将(jiang)于2022年12月18日竣事。在咨询期(qi)竣事后(hou)，喷鼻港买(mai)卖所将细心清(qing)算和阐发市场反馈，尽快(kuai)敲定18c章的终究版本，争夺来岁落实新规。估计首(shou)批按新规申(shen)请(qing)上市的企业(ye)将利用2022年的财政报表申(shen)请上市，是以，最快来岁应当可以见到第一批公司按照上市新规挂牌上市。对所谓市值设(she)置较高的问(wen)题，即首要上市资历要(yao)求中，划定已贸易化的特专(zhuan)科技公司最低市值必需到达80亿港元(yuan)，未贸易化公司的市值必需到达150亿港元。相较于其他买卖所，这(zhe)个门(men)坎会不会(hui)设置(zhi)得太高？她强调，未贸易化公司的门坎设为150亿港元，远高于已贸易化(hua)公司。首要是由于这类公司风险较高，而这个门坎有助吸引高质(zhi)量的特专科技刊行人，并(bing)保障(zhang)投资者权益。她(ta)特殊指出，喷鼻港买卖所每次斟酌引入上市(shi)新规，都要(yao)统筹晋(jin)升市(shi)场竞争力和保障投资(zi)者两方面(mian)。“充实斟酌了特(te)专科技公司的特(te)征，为它们量身定制了一些法则(ze)，以共同新一代领先企业的融资需求，吸引更多优良科技企(qi)业(ye)插手我们的市场(chang)。例如，我们对18c章可采取行业的规模连结必然矫捷性，随科(ke)技成长(chang)，可涵盖规模可以不竭调剂，插手更(geng)多新兴财产。与(yu)此同时，假如上市申请人来自18c章可采取的行业但(dan)其(qi)特质不合适(shi)特专科技行业，我们仍保(bao)存谢绝其(qi)上市申请的权利。”她弥(mi)补说道。事实上，对投资者(zhe)的庇护，新(xin)规中会有更多的条目设定。此次在轨(gui)制设计(ji)过程当(dang)中，引入了良(liang)多保障投资者的设计。“好比，特专科(ke)技公司的ipo订价机制跟一般公司(si)的(de)ipo有所(suo)分歧，建议在ipo中，最少一半的发售股分分派给自力机构投资(zi)者，建议将供给给散户投资者的(de)最低新股发(fa)售比例由10%降(jiang)至5%，逾额认购时(shi)回拨至散(san)户认(ren)购的比例最多由50%降至(zhi)20%。”陈翊庭认为，因为特专科技公司(si)的特质，要给公司估值凡是其实不轻(qing)易，之前经常使用的市盈率等(deng)传统(tong)估值方(fang)式未必合用于这些公司，相对散户来讲(jiang)，专业(ye)投资者更有能力(li)和资本阐发这类公司的(de)前景，增添它们的话语权有(you)助于新股的公道订价，从而也更有益介入新股认购的(de)散户投(tou)资者。“建议对首要股东（包罗控股股东、要害人士、领航资深自力投资者）设立ipo后的禁售划定，确保他们在上市后也与散户投资者的好处一致，这个禁售(shou)期也较一般主板上(shang)市公司(si)的要求更严酷。”她说道。

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